As plataformas de investimentos no Brasil nos oferecem cerca de 1.500 fundos em suas prateleiras – segundo dados da ferramenta Quantum Axis – entre fundos de investimento e produtos previdenciários. Só na XP Investimentos, são mais de 500 fundos, dos quais mais de 400 estão abertos para captação. Com tanta oferta de produtos, a tarefa de selecionar um fundo não é nada simples e pode ser um processo doloroso para o investidor.
O Top 25, então, surge como um direcionamento para os principais fundos com gestão ativa entre cada uma das categorias de estratégia no universo da previdência, simplificando a vida do investidor. Definido um tipo específico de estratégia, como crédito high grade ou renda variável long only, o trabalho do investidor passa a ser a escolha de um ou dois fundos entre 4 a 8 opções – e não entre 15 ou 20 opções, dentro de uma mesma estratégia.
O trabalho da equipe de fundos da XP é análogo ao universo das ações, em que os stock pickers (analistas de ações) procuram empresas de qualidade, com fundamentos sólidos, pessoas competentes, diferencial competitivo em relação aos concorrentes do setor e altas taxas de retorno do capital investido. No mundo da seleção de fundos, procuramos fundos de gestoras que possuam uma estrutura empresarial robusta, profissionais de investimento competentes, vantagem competitiva em relação aos concorrentes de mesma estratégia e histórico de retornos expressivos e consistentes.
Vale ressaltar que, apesar do nome, o Top 25 não representa um ranking do 1° ao 25° fundo de previdência da plataforma XP, mas sim um conjunto não enumerado de 25 alternativas para facilitar o processo de escolha do investidor no momento de montagem de sua carteira.
Os fundos previdenciários apresentam diversas dimensões em que podem ser avaliados e a tarefa de enumerá-los em um ranking único deve ser feita com muito cuidado. O Top 25 é, então, uma oferta de diferentes fundos para cada estratégia, atualizada mensalmente.
De maneira análoga, assim como o fazemos para fundos de previdência, temos também uma seleção específica para fundos de investimento tradicionais, o Top 50, com fundos elencados em diferentes estratégias.
Top 25 para maio de 2020
A indústria de fundos previdenciários se desenvolve de maneira contínua: a cada mês, novas gestoras iniciam suas estratégias previdenciárias, contribuindo para maior oferta e diversidade de mandatos. As mudanças regulatórias recentes, que buscaram flexibilizar as restrições dos fundos previdenciários, foram um impulso para o lançamento de novos produtos, com estratégias mais próximas de seus respectivos fundos de investimento correspondentes.
Nesse sentido, a cada mês na plataforma de previdência da XP, temos o lançamentos de produtos que, apesar da ausência de histórico de performance, muitas vezes correspondem a estratégias já consolidadas no universo dos fundos de investimento e que disputam as alternativas do Top 25.
Para o Top 25 no mês de maio, no agregado das estratégias, o saldo foi de redução de 1 fundo da categoria Macro e adição de 1 produto na categoria Renda Variável, conforme a tabela:
A seguir, trazemos a seleção dos 25 fundos conforme as diferentes estratégias, assim como seus dados operacionais e diferentes janelas de performance. Em cada categoria, os fundos estão listados em ordem alfabética.
Renda Fixa
Crédito Privado
Juros Ativo / Inflação
Multimercado
Macro Baixa Vol
Macro Média Vol
Macro Alta Vol
Long Short
Quantitativo
Renda Variável
Long Biased
Long Only
Legenda
** ESSE FUNDO POSSUI MENOS DE 6 (SEIS) MESES DE HISTÓRICO E, PORTANTO, SUA RENTABILIDADE NÃO PODE SER DIVULGADA, SEGUNDO A INSTRUÇÃO CVM 555.
Critérios do Top 25
Primeiramente, os critérios de elegibilidade para o Top 25 são (i) estar disponível e aberto para captação no portal da XP e (ii) ter gestão ativa.
Dado esse universo de cobertura, a análise da gestora e de seus fundos apresenta 6 pilares, que cunhamos de metodologia dos 6 P’s: Passado, Presente, Pessoas, Processo, Produto e Performance. A descrição de cada pilar é feita de forma detalhada na matéria sobre como selecionar um fundo de investimento.
Por fim, as decisões finais sobre os fundos mais bem avaliados e as alternativas para cada estratégia são tomadas de forma colegiada por diferentes áreas da XP envolvidas com fundos de investimento, em um fórum com mais de 10 pessoas.
Vale reforçar que a quantidade de produtos por estratégia não é fixa e pode variar conforme a disponibilidade de produtos e as perspectivas do time de Alocação da XP para as diferentes classes de ativo. Por outro lado, a quantidade total (25) é fixa – não temos um Top 26 ou Top 24 – e à medida que cresce a disponibilidade de bons fundos na indústria, a seleção fica mais competitiva e nossas discussões de trabalho cada vez mais acaloradas.
